（原标题：安孚科技并购“依赖症”：逾11亿加码南孚电板，近九成营收全靠它）

本文开首：时期周报 作家：张汀雯

近日，安孚科技（603031.SH）显露其重组事件新表现，为加强礼貌福建南平南孚电板有限公司（以下简称“南孚电板”），拟收购安徽安孚动力科技有限公司（以下简称“安孚动力”）31.00%股权。

本次往还对价为11.52亿元，同期将向不跳跃35名特定对象刊行股份召募配套资金，不跳跃3.80亿元。

时期周报看重到，较上次收购决策，今次往还对价从此前的13.01亿元调减至11.52亿元，配套召募基金也从此前不跳跃4.20亿元调减至不跳跃3.80亿元。

现在，安孚科技的盈利对南孚电板依赖较大。据安孚科技2023年年报，其电板制造业务孝敬营收38.47亿元，占到总营收的89.10%。

2024年，安孚科技瞻望归母净利润同比加多36.41%~53.68%。其暗示，事迹预增的主要原因系南孚电板多措并举，降本增效以及积极拓展国外业务；握有南孚电板职权比例进一步进步；以及偿还了部分银行并购贷款裁汰了财务用度。

同期，此前为收购南孚电板，安孚动力控股子公司宁波亚锦电子科技股份有限公司（以下简称“亚锦科技”）尚有股份在质押中。

为进一步了解这次往还的细节，2月28日，时期周报致电安孚科技证券部，截止发稿，未获回话。

调减往还对价及配套召募资金

2月26日盘后，安孚科技公告，拟以刊行股份及支付现款的面孔购买九格众蓝、袁莉、华芳集团、张萍、钱树良和新动力二期基金握有的安孚动力31.00%的股权，往还对价为11.52亿元。

同期，拟向不跳跃35名特定对象刊行股份召募配套资金，不跳跃3.80亿元。用于支付本次往还现款对价、中介机构用度以及场所公司的银行借债偿还。

其中，场所公司安孚动力握有亚锦科技51%的股份，亚锦科技的中枢钞票为其礼貌的南孚电板。安孚科技握续鼓动往还的想法是为了提高对南孚电板的礼貌力和职权比例。

本次往还前，安孚科技握有安孚动力62.25%的股权；往还完成后，安孚科技将握有安孚动力93.26%的股权。

礼貌评估基准日，安孚动力100%股权评估值为41.97亿元，其中31.00%股权的评估值为13.01亿元。从合座往还价钱来看，若以评估值为基准，安孚动力31.00%股权的出售价钱相配于评估值的8.86折。

不外，由于本次往还中的卖方之一为新动力二期基金，系国有全资企业安徽省三重一创产业发展基金有限公司的子基金，其有限合资东说念主亦多为安徽省各地方政府投资平台。

因此，把柄国有钞票往还监管关联章程，新动力二期基金握有的安孚动力股权往还价钱不得低于评估值。新动力二期基金握有的安孚动力1.01%股权的往还对价被敬佩为4242.81万元，与本次往还的评估值交流。

值得看重的是，本次刊行股份及支付现款购买安孚动力31.00%股权的往还对方中，九格众蓝为安孚科技实控东说念主礼貌的蓝盾光电握有52.63%有限合资份额的企业，新动力二期基金为安孚科技前董事长夏柱兵实质礼貌的企业，华芳集团为曾握有安孚科技5%以上股份的股东秦大乾实质礼貌的公司。

此外，本次往还事迹首肯关联条件章程，若于2025年内完成往还，则安孚动力2025年~2027年已毕净利润（为扣除非芜俚性损益后包摄于母公司股东的净利润）划分不低于3.51亿元、3.77亿元、3.98亿元。

这也并非安孚科技第一份收购安孚动力的决策。时期周报看重到，今次决策中的事迹首肯条件较上次决策有所调换。上次决策中，安孚动力的事迹首肯为2024年~2026年累计已毕净利润不低于10.50亿元，平均每年约3.50亿元。

除了事迹首肯条件调换除外，今次决策中的配套召募基金从此前不跳跃4.20亿元调减至不跳跃3.80亿元，往还对价也从此前的13.01亿元调减至11.52亿元。

此前为收购南孚电板，亚锦科技尚有股份在质押中。

2022年，安孚动力收购亚锦科技36%股份和15%股份时，划分向中国农业银行庐江县支行、中国工商银行南平分行、中国光大银行合肥分行央求了并购贷款，并向其质押了14.08亿股亚锦科技股份（占亚锦科技总股本的37.55%），占安孚动力握有亚锦科技股份的73.64%。

事迹增长依赖南孚电板

在2022年1月前，安孚科技主要从事自营百货零卖业务，包括购物中心、超市、家电专科店等。

在百货市集竞争浓烈的情况下，2022年1月，安孚科技将原有业务置出，并收购亚锦科技36%股份，取得亚锦科技15%股份对应表决权交付，从而取得亚锦科技礼貌权，转行跨入破费电板。

2022年5月，安孚科技又进一步收购了亚锦科技15%股份，握有亚锦科技的股权比例进步至51%。其中，安孚科技收购亚锦科技36%股份时的价钱为24亿元，收购亚锦科技15%股份时的价钱为13.5亿元。

尽管所费颇多，但收购南孚电板对安孚科技的事迹改善后果照实是立竿见影的。2022年，安孚科技运行扭亏为盈，曩昔即已毕归母净利润8160.87万元。

不外，受限于资金实力，彼时的安孚科技系通过建设控股子公司安孚动力以引入少数股东投资的面孔筹措收购所需资金，并以非全资子公司安孚动力手脚收购亚锦科技总共51%股份的收购主体，从而导致关于中枢钞票南孚电板的职权比例较低。

这亦然安孚科技握续霸术进一步收购安孚动力股权的瑕玷原因。

2023年12月，安孚科技再次收购了宁波正通博源股权投资合资企业（有限合资）、宁波睿利企业处罚合资企业（有限合资）握有的安孚动力总共8.09%股权。

现在，安孚科技握有的南孚电板的职权比例仅为26.09%，亟待通过收购的面孔提高对南孚电板的职权比例，进一步进步公司的握续盈利技巧。

若本次往还能顺利落地，安孚科技所握南孚电板职权比例将提高至39.09%。

南孚电板手脚亚锦科技的中枢钞票，主要从事电板研发、分娩和销售，亦然破费类电板的知名品牌。2022年、2023年及2024年上半年，南孚电板划分已毕营收37.13亿元、43.18亿元和23.13亿元，划分已毕净利润7.88亿元、8.41亿元和4.89亿元，盈利技巧较强。

此外，南孚电板还在握续扩产，探究新增4条10亿只产能碱性电板分娩线，礼貌2025年1月，有1条产线也曾投产，其余3条产线瞻望2025年一季度不错完成并插足使用。

现在，安孚科技的盈利对南孚电板依赖较大。据安孚科技2023年年报，其电板制造业务孝敬营收38.47亿元，占到总营收的89.10%。

据安孚科技事迹快报，其瞻望2024年度归母净利润1.58亿元~1.78亿元，同比加多36.41%~53.68%。

安孚科技暗示，2024年岁迹预增的主要原因系南孚电板多措并举，降本增效以及积极拓展国外业务；握有南孚电板职权比例进一步进步；以及偿还了部分银行并购贷款裁汰了财务用度。

同期，安孚科技还在向芯片等限制寻求新布局体育游戏app平台，其子公司安徽启睿创投有限公司于2024年12月注册树立了安徽启睿芯超企业处罚合资企业（有限合资）。安孚科技暗示，该合资企业将积极寻找投资与并购契机，绝顶是在芯片等新质分娩力限制。